#13 · Phase8 사전연구 · 폐기 2026-07-25
[Phase8 B1] cross-sectional 주간 모멘텀
100주 창 primary +40.4%가 5년(256리밸런스)에서 −48.6%로 붕괴 — 12셀 전부 BTC B&H(+66%) 미달, 11셀 마이너스
1. 이 판정을 얼마나 믿을 수 있나
수익이 40% 이상 무너졌거나 부호가 바뀜. 표본이 작아도 결론이 뒤집힐 가능성 낮음
2. 무엇을 남겼나
음영은 이 전략을 처음 재본 구간입니다. 그 구간만 떼어 보면 +40.4%가 맞습니다 — 다만 같은 구간에서 자본은 0.3660배에서 0.5138배로 올랐을 뿐이고, 원금인 1.00배로는 돌아오지 못했습니다. 2021-09-06 이후로 이 곡선이 원금 위에 있었던 날은 하루도 없습니다.
낙폭은 기준을 밝히지 않으면 서로 다른 숫자가 됩니다. 이 곡선의 바닥은 원금 대비 −70.4%이고, 2021-09-06에 찍은 고점(1.0072배)을 기준으로 재면 −70.6%입니다. 아래 수치의 정직 MDD 80%는 또 다른 지표입니다 — 100주 창 측정에서 거래 순서를 섞어 다시 잰 중앙값이라, 시간 순서대로 그린 이 곡선에서 읽는 낙폭과는 애초에 같은 것을 재지 않습니다.
세로축은 로그 눈금입니다 — 같은 비율의 오르내림이 어느 높이에서든 같은 높이로 보입니다. 선형 눈금이었다면 바닥 근처의 이 반등이 잔물결처럼 보여, 바로 옆에 적힌 +40.4%와 눈이 어긋납니다.
기록된 값 그대로입니다 — 이 화면에서 다시 계산하거나 다른 단위로 바꾼 값은 없습니다. 표본이 몇 건 위에서 잰 값인지는 항목마다 다르므로, 서로 다른 항목의 같은 이름 지표를 나란히 놓고 비교하지 마십시오.
3. 다시 열릴 조건
단서 — 사전등록 12셀(L{1,2,4}×top{3,5}×레짐게이트), 255주 전 구간(256리밸런스) 재현으로 확정. 현 4~6종목 롱온리는 구조적 한계. 생존편향(상폐 누락)은 결과를 부풀리는 방향이었는데도 실패
다시 재볼 조건 — Upbit KRW cross-section이 깊어질 때만(지속 상장 15종목+·상폐 포함 생존편향 없는 데이터)
여기서 BTC를 사서 들고 있었을 때와의 비교는 판정 기준이 아니라 정황입니다. 기각은 재기 전에 정해둔 관문에서 났고, 그 비교는 얼마나 못 미쳤는지를 보여줄 뿐입니다.
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